匹克连续三个季度订单增长 库存水平不再是个顾虑

订货会订单增长动能强劲。匹克的订货会订单增长录得连续三个季度改善。14年冬季订货会,鞋类有20%至30%的低位数增长。经销渠道信心有了很大的恢复,库存水平不再是个顾虑。

定位清晰并有很好的差异化。匹克专注于大众市场,避免了和以高端市场为目标定位的国际品牌正面的竞争。匹克品牌作为篮球品牌有很好的差异化。

专业为主要的价值实践。专业是匹克的竞争优势之一。有超过200位的专业人员致力于研发以提升产品的性能、舒适度、耐用性等等。我们对公司在产品功能和设计上的专注有高度的评价。

“收集”评级,目标价2.42港元。在提升产品性能上的努力有助留住稳定的客群,并在新的市场吸引新的客户。我们对公司的评级为“收集”,目标价为2.42港元,分别相当于14.1倍和12.7倍14年和15年市盈率。