北半球多个主产棉国不利天气因素持续发酵，频频对供应端预期落地发起挑战，盘面对此进行了较为充分的交易，向百美分线发起冲刺。后在USDA月报大手笔下调美棉产量之下，国际棉价走出两个涨停板强势破百。宏观方面，虽然美国7月CPI数据或释放通胀见顶回落信号，但美联储仍旧释放硬加息信号以捍卫来之不易的通胀回落。整体来看，在产业内外因素联袂加持之下，期棉交易重心持续大幅抬升，现货价格也跟随大幅回上涨。
从产业基本面运行情况来看，目前仍处于新棉播种及生长关键期，印度降水不减、美国旱情严峻等因素也放大了阶段性供应偏紧的格局，另外，巴基斯坦受暴雨洪灾影响大量减产，在盘面对此番极端天气交易的热情支撑之下，棉价在阶段内维持偏强态势运行，且波动区间有所放大。从中长期来看，供应端以中国和印度等国为代表的主产棉国存在较强丰产预期，加之全球经济衰退阴影持续笼罩，美国通货膨胀严重，美联储释放强硬加息态度以捍卫来之不易的通胀回落，加剧需求转弱预期，全球基本面格局或将趋于平衡甚至供应宽松，因此仍需警惕棉价回落风险。
