创业板上市 对传统行业机会有限

上周五，创业板前三批发行的28家公司集中上市交易。

在今年八九月份创业板上市进入倒计时阶段， 一些分析人士认为创业板对主板影响有限，其根据主要是基于创业板集资和交易资金总量并不大的缘故，这种观点现在看来未免片面。虽然说创业板公司集资金额不大，但新股发行时冻结的资金却很大，如创业板前三批28家公司新股发行冻结资金就高达1.87万亿元。

更重要的是，创业板的推出是对主板市场投资理念的一个巨大冲击。最近几年来，随着投资基金的发展壮大，主板市场一直强调投资者要理性投资，价值投资，但创业板更突出风险投资，因此，创业板的推出在投资理念上是对传统理念的一次革新。

创业板前三批28只股票的发行，其发行市盈率越发越高，远远超过了主板市场的市盈率水平以及主板市场新股发行的市盈率水平。因此最近几年来一直高举“价值投资”大旗的投资基金已成了创业板的打新主力。投资基金尚且如此，就更别论其他的投资者了。

据万德数据统计，28家创业板上市公司预计募资总计67.36亿元，按实际发行价计算，募资金额却高达154.78亿元，实际募资规模为上市公司融资需求计划的2.30倍。这些公司今年上半年净利润才10.86亿元。

神州泰岳2008年净利润为1.2亿元，与本次实际融资额18.3亿元相比差距甚远。也就是说，公司忙活15年也不如这一次上市资金积累得迅速。这种情况恐怕会导致很多艰难求生的高科技企业都在想，充分运用资本市场融资不失为一种良策。

可以相信，随着创业板的推出，不仅创业板市场的投资机会增加，受此影响，价格远低于创业板的主板市场同类题材的投资机会同样也会增多。因此，创业板的推出，将会让主板市场的投资理念出现一次大的转变。而在国家财政政策比较宽松，资金流动性充裕的条件下，尽管不少经营管理好，有市场订单的传统产业企业——例如纺织服装企业在资金上存在较大需求，但是可以预料，引起充分涌动 资金的高度关注尚待时日。